※この文章は、2021年10月6日にForbesに掲載された記事からの引用です。(原文のURLは最後尾に記載)
FTXの共同設立者であるサム・バンクマン・フリード氏は、仮想通貨ブームから利益を得て、30歳になる前に225億ドルを稼ぎ出しましたが、彼は真の意味での投資家ではありません。彼はただ、自分の資産を長く存続させ、そのすべてを寄付したいと考えているのです。
マンハッタンのハドソンヤードにある5つ星ホテル「エクイノックス」の24階にある「清潔でこだわりのある」飲食店こと「エレクトリックレモン」に、サム・バンクマン・フリードがふらりとやってきたのは、夏の終わりの霞がかった夕暮れ時でした。この29歳の仮想通貨長者は、香港から駆けつけてこのプライベートパーティーを主催したが、それでも気づかれないように部屋の隅に忍び込もうとしました。
黒いパーカーにグレーカーキのショートパンツ、ボロボロのニューバランスという彼のお決まりの服装は、下町ではお金持ちであることを隠せるかもしれないが、カフリンクスとカクテルドレスがあふれるニューヨークでは、観客と一緒にいるニューヨークニックスのパワーフォワードで180cmもあるオビ・トピンよりも目立ってしまいます。バンクマン・フリードはすぐさま群衆に囲まれました。お飲み物はいかがですか。最近の仮想通貨の暴落についてどう思いますか。Instagram用の写真はどうですか。
世界で最も裕福な20代の若者にとっては、こういう質問も含めてすべてが仕事の一部です。バンクマン・フリード氏の仮想通貨取引所であるFTXは、ビットコインやイーサリアムなどのデジタル資産の売買を可能にし、7月にコインベース・ベンチャーズやソフトバンクなどから9億ドルを調達し、180億ドルに価値が膨れ上がりました。暗号投資家が毎月取引する額面3.4兆ドルのデリバティブ（その内訳は主に先物やオプション）のうち、FTXはその約10％を取り扱っています。FTXはこの各取引の平均0.02％を利益として獲得し、過去12カ月間でほぼノーリスクの収益約7億5000万ドル、そのうち3億5000万ドルを利益として計上しています。これとは別に、彼の取引会社であるアラメダ・リサーチは、昨年タイミングよく取引を行い、10億ドルの利益を計上しました。最近、バンクマン・フリード氏は、テレビ番組に出演し、ビットコインの価格、規制、デジタル資産の将来性について意見を述べるようになりました。
「業界にとって、今は本当に奇妙で厄介な時期だ。世界の半分の国には、様々な問題が山積みだ」と彼は言います。
4年前、バンクマン・フリード氏はまだビットコインを1枚も買っていませんでした。30歳の誕生日を5カ月後に控えた現在、彼は今年のフォーブス400の32位にランクインし、純資産は225億ドルに達しています。マーク・ザッカーバーグを除けば、歴史上これほど若くして大金持ちになった人物はいません。しかし、皮肉にもバンクマン・フリード氏は暗号資産家でないどころか、暗号信者ですらありません。 彼は単なる商売人であり、(方法を問わず)できるだけ多くのお金を稼ぎ、それを（誰にいつ渡すかは不明だが）提供することだけに専念しているのです。
スティーブ・ジョブズは、洗練されたシンプルな製品にこだわっていました。イーロン・マスクは、人類を救うためにビジネスをしていると主張しています。しかし、バンクマン・フリード氏は違います。彼は「与えるために稼ぐ」という哲学のもと、最初はトレーダーとして、次に取引所の創設者として、単に金持ちになれるとわかっていたため、仮想通貨ラッシュの世界に飛び込んでいったのです。もし、他のこと、たとえばオレンジジュースの先物取引でもっとお金を増やせると思ったら、暗号をやめますかと聞かれたら、彼は間髪いれずに「ええ、そうします」 と答えました。
「僕の行っている取引について時々質問を受けますが、僕の取引は世界で最も多額の取引をしていると思います。また、暗号資産を売却したこともあり、現在も売却しています。」
現時点では、バンクマン・フリード氏の「効果的利他主義」、すなわち、可能な限り善を行うという功利主義的な考え方は、ほとんど理論的なものでしかありません。彼はこれまで自分の財産の0.1%に相当する2500万ドルしか寄付しておらず、フォーブス誌の400人の中で最も慈善活動に消極的な人物の一人に数えられています。彼は、すぐに現金化するのではなく、暗号の波に乗り続けることで、最終的には少なくとも元本の900倍の寄付をすることができると賭けているのです。
「私の目標は、インパクトを与えることです」と彼は言います。しかし、そこに至るまでに、バンクマン・フリード氏は2018年に香港、同年9月にバハマに移住し、政府の注目が高まる中、世界中の2億2000万人以上のトレーダーのビジネスを争う競合者を出し抜き、さらに、史上最高のスピードで巨額の富を産みながらも同じくらい早く価値が下がる暗号の好不調サイクルを乗り切らなければならないだろう。
「彼は天才だ」とケビン・オリアリー氏は言います。彼はABCの「Shark Tank」のスターであり、最近FTXに投資し、スポークスマンもしています。また、「彼はこれまで多くのことを成し遂げてきたし、多くの投資家から尊敬を集めています。私も彼を尊敬していますが、彼の仕事はまだ始まったばかりです」とも述べていました。
スタンフォード大学の法学部の教授2人を両親に持つサム・バンクマン・フリード氏は、ハリー・ポッターを読み、サンフランシスコ・ジャイアンツを観戦し、両親が西海岸の学者と政治の話をするのを聞きながら育ちました。ベイエリアの小さな私立高校を卒業した彼は、「その学校がもっとヒッピーっぽくて、科学があまり好きでなかったら、どんなに良い学校だったか」と言います。MITに入学した彼は、物理学の学位を「落とさない程度に」取り、勉強よりもテレビゲームのスタークラフトやリーグ・オブ・レジェンドに時間を費やしたのだそうです。物理学の教授になるかもしれないと思っていました。しかし、彼は根本的に倫理や道徳に興味がありました。「養鶏場で5週間も拷問された鶏を人間はたった30分で食べてしまいます」 とビーガンのバンクマン・フリード氏は言います。「それを正当化するのは難しかった」 とも語っていました。
彼は功利主義哲学を深く読み、特にプリンストン大学の哲学者ピーター・シンガーが提唱し、Facebookの共同創設者ダスティン・モスコヴィッツなども好んでいる、シリコンバレー流の慈善活動である「効果的利他主義」に惹かれるようになったのです。これの基本的な考え方は、証拠と理由を用いて可能な限り最大限の善行を行うことです。基本的な考え方は、証拠と理性を使って、可能な限り最大限の善行を行うことです。一般的に、人々は流行りの原因や個人的に影響を受けたものに寄付をします。その一方で、利他主義者は、いつ、どこに寄付をするかを決めるのに、データを参考にし、1ドルの寄付で最も多くの命を救えるか、最も多くの収入を得られるかといった人間離れした目標に基づいて決断を下します。しかし、最も重要な要素のひとつは、明らかに寄付用の多額の資金を持っていることです。そのため、バンクマン・フリード氏は教授になるという考えを捨て、世界的な財産を築こうと努力するようになりました。
マーク・ザッカーバーグを除けば、歴史上これほど若くして大金持ちになった人物はいません。しかし、皮肉にもバンクマン・フリード氏は暗号資産家でないどころか、暗号信者ですらありません。 彼は単なる商売人です。
2014年にMITを卒業後、彼は高給取りの金融職に就き、クオンツ企業のJane Street CapitalでETFトレーディングを行い、6桁の給与の大部分を慈善活動に充てました。
例えば、ビットコインと引き換えにあらゆる種類の禁制品を販売していたシルクロードという違法オンライン市場が2013年にFBIによって閉鎖されたとき、あるいは当時世界の主要暗号取引所であったマウントゴックスが2014年に85万ビットコイン（当時で約4億6000万ドル相当）を失って破綻したとき、彼は暗号初期の荒々しい時代にはほとんど目を向けませんでした。しかし、2017年の終わり頃、ビットコインが最初のメインストリーム・ブル・ランに突入し、わずか6カ月で1コイン2500ドルから2万ドル近くまで跳ね上がったとき、彼はチャンスを察知したのです。彼は、新興の市場が効率的でないことに気づいたのです。米国で買ったビットコインを日本で売れば、最大で30%も高く売れる可能性がありました。
「暗号が何なのか全く分からないまま、暗号に関わったんです。ただ、良い取引がたくさんあるように思えました。」と彼は言います。
2017年末、彼は仕事を辞め、貯金と友人や家族からの援助により、約100万ドルで定量取引会社Alameda Researchを立ち上げました。彼はカリフォルニア州バークレーのAirbnbに、一握りの大学新卒者とともに店を構え、裁定取引を懸命にやり始めました。日本円をドルに変えるスピードが足りず、スタッフ全員が仕事を中断して、外国為替取引サイトに群がることもありました。ピーク時の2018年1月には、毎日最大2,500万円相当のビットコインを動かしていたそうです。
しかし、彼はすぐに主要な暗号取引所の品質に不満を抱くようになりました。個人でビットコインを簡単に売買することはできても、大金を高速で動かすプロのトレーダーには到底対応できるものではなかったからです。そこで、彼は自分の取引所を立ち上げることにしたのです。
バンクマン・フリード氏はこれまで、与えることよりも稼ぐことの方がはるかに多かったです。彼の生涯寄付額2500万ドルは、典型的な29歳のアメリカ人が救世軍のバケツに15ドル詰め込むのと数学的に同等です。
2019年、彼はAlamedaからの利益の一部と、いくつかの小さなベンチャーキャピタルから調達した800万ドルを持って、FTXを立ち上げました。彼はすぐに、取引量で世界最大の暗号取引所であるBinanceに約7,000万ドルで一部を売却しました。
最初は順調とは言えませんでした。香港のWeWorkのスタンディングデスクで、12人の社員が新しい取引所にトレーダーを誘致しようと奮闘していました。彼はすぐに、ビットコインのオプションやイーサリアム先物のようなデリバティブ取引を求める、より洗練された投資家に対応する隙間市場を見つけました。多くのデリバティブトレーダーは、暗号についてほとんど、あるいは全くイデオロギー的な信念を持っていません。バンクマン・フリード氏のように、彼らは単にお金を儲けたいだけなのです。
そのため、平均的な小売投資家よりも多くの取引を行い、金額も大きくなる傾向があります。その結果、FTXの手数料は増加し、各取引の0.005%から0.07%を徴収することになります。また、FTXは伝統的な株式をトークン化し、例えばアップルの株式を表す暗号トークンを提供する数少ない取引所の1つでもあります。FTXはオーバーヘッド(処理を行うのに必要な処理や手続き、そのために機器やシステムへかかる負荷や処理時間など)がほとんどないため、利益率は50％前後と高いです。
ヤングバックス
サム・バンクマン・フリード氏は225億ドルの資産を持ち、フォーブス400の中で最も裕福な新進気鋭の自営業者です。しかも29歳と、最年少の部類に入ります。ここでは、彼がどのように競争相手と戦ってきたかを紹介します。
バンクマン・フリード氏は、規制の厳しいアメリカのデリバティブ市場で活動するための正規のライセンスを持っていませんでした。そこで、マカオで開催されたビットコインのカンファレンスに参加したこともあり、香港を拠点に事業を展開することになりました。当初は、暗号取引の盛んなアジアで顧客を獲得するのに一役買いました。しかし、デジタルノマドはほとんど根付きませんでした。9月末、彼は（当然ながらツイッターを通じて）150人規模の会社の本社をバハマに移転する計画を発表しました。(彼の小規模なアメリカの取引所はシカゴを拠点としています。)
FTXは洗練されたトレーダーを対象にわずか2年で、巨大化しました。1日平均115億ドルのデリバティブ取引高は、Bybit（125億ドル）、OKEx（155億ドル）、業界トップのBinance（615億ドル）に続く第4位のデリバティブ取引所となっています。1年前は、20万人のユーザーで毎日わずか10億ドルの取引しかしていませんでした。バンクマン・フリード氏のユーザー数は200万人に達し、サーバーの増強、顧客サービスやコンプライアンスの強化に躍起になっています。
時価総額430億ドルの仮想通貨Solanaの創業者、アナトリー・ヤコヴェンコ氏は、「彼はそのキャラクターで、エンジニアリングのスケジュールを信じられないほど早めることができる」と述べています。
バンクマン・フリード氏の手際の良さと実行の速さは、多くの投資家の注目を集めました。PitchBookによると、2020年1月、Pantera CapitalやExnetwork Capitalなどの暗号に特化したベンチャーキャピタルは、12億ドルの評価額で4000万ドルをこのビジネスに投入しました。この7月までに、世界中の優良なベンチャーキャピタルがこぞってFTXの一部を欲しがっていたようです。FTXは、9億ドルの資金調達に成功し、評価額を180億ドルにまで引き上げました。FTXは、今やカーライル・グループや新日鉄よりも大きな価値があります。設立はわずか29カ月前のことでした。
初期の成功はともかく、バンクマン・フリード氏が自分の年齢を表していることが一つあります。アメリカの富豪50人の中で、彼は際立って現金に乏しいのです。スイスの銀行口座も、株式や債券のバランスの取れたポートフォリオも忘れ去られています。事実上、彼の全財産はFTXの約半分の所有権と、FTXで公開されている110億ドル以上のFTTトークン（ギフトカードやクレジットに似たFTX取引所での支払いや取引割引に使用可能なもの）に集約されているのです。また、彼が支援している他の仮想通貨も数十億ドル相当保有しています。
彼がこれまで与えることよりも稼ぐことを多くしてきたのは当然のことです。有権者登録、世界の貧困緩和、人工知能の安全性など、さまざまな目的に使われる彼の生涯寄付額2500万ドルは、典型的な29歳のアメリカ人が救世軍のバケツに15ドルを詰め込むのと、数学的にほぼ同じです。
「やるべきことはたくさんあります」と彼は言い、大規模な寄付は「短期的な目標ではありません。長期的な目標なのです」 と彼は認めています。
今のところ、彼の利益は基本的に慈善事業には使われていません。FTXとその従業員は、純手数料の1％を公約に掲げ、これまでに1300万ドルを慈善事業に充てています。しかし、彼は7月に23億ドルを投じてバイナンスが保有するFTXの15%の株式を買い戻すなど、主に自分のビジネスに数十億ドルを還元しており、富を築き続ければ後で大きな慈善活動を行うことができるという賭けに倍加しているのです。
現在稼ぐことと後で寄付することの間のトレードオフは、昔から億万長者を苦しめてきました。ウォーレン・バフェット氏は、複利の魔法で財産を増やしてから贈与するか、それとも生きている間に資産を寄付するかで、亡き妻スーザンと口論になったことがあります。お金の問題も悩みの種ですが、世の中のさまざまな問題も同様です。結局、その口論ではスーザンが勝ち、2006年、バフェットは自分の財産をほとんどすべて寄付し、すぐに使ってもらうことを発表しました。2019年にも、90歳の免税店(共同)創業者で、80億ドルの財産をすべて寄付したチャック・フィーニーが「価値ある活動を支援することで素晴らしいことをたくさん実現できるのに、寄付を遅らせる理由は少しもないように思う」と語っています。
もう一つの懸念点として、暗号でお金を稼ぐことは、バンクマン・フリード氏の善行という使命と根本的に相反するのでしょうか。仮想通貨のマイニング（任意の数学的問題を解いて新しいコインを生成するプロセス）を1年間行うと、ベルギーの電力に相当する大量のエネルギーが使われます。
バンクマン・フリード氏は、マーケティングに数億ドルを投じています。2億1000万ドルを投じてesportsのトップリーグTSMにFTXロゴを刻印し、1億3500万ドルを投じてマイアミヒートのアリーナのブランドを変更し、1750万ドルでUCバークレーのサッカー場を改名しています。
「それらの懸念は現実のものですが、時には少し誇張されていることもあります。経済活動1ドルあたりの炭素排出量を見ると、暗号は大きな異常値ではありません」とバンクマン・フリード氏は主張します。「平均的な企業より2～3倍悪いかもしれないが、20～30倍悪いということはありません」 とも述べています。彼は、FTXがカーボン・クレジットを購入して消費を相殺し、カーボン捕捉と貯蔵の取り組みに100万ドルを投資していることを指摘しています。
しかし、彼の最大の課題は、ここから先でしょう。具体的には、政府の規制当局に抵触することなく、FTXの急成長を維持する方法を見出す必要があります。
中国、ボリビア、トルコなどの国々では、仮想通貨は全面的に禁止されているか、厳しい規制にさらされています。米国では、議会が今年すでにこの業界に直接影響を与える少なくとも18の法案を提出しています。コインベースの億万長者CEOであるブライアン・アームストロング氏は、最近提案された暗号融資製品であるLendをめぐる論争の中で証券取引委員会を糾弾しました。コインベースは結局、その製品を取り下げました。
一方、バンクマン・フリード氏はFTXの9億ドルの資金注入を実行に移し、ユーザーベースを拡大するか、重要な管轄区域での営業許可を与えるような買収を模索しています。FTXは8月、ニューヨークの取引所であるLedgerXを買収すると発表しました。LedgerXはすでに米国商品先物取引委員会から暗号デリバティブの販売許可を得ています。それはFTXが近いうちにBinance、Coinbase、Krakenに先駆けて、アメリカでデリバティブ商品を提供する最初の主要な暗号取引所になる可能性があることを意味します。CFTCの元議長であるクリストファー・ジャンカルロ氏は、「彼らはその取引をカットするために称賛に値するほど迅速に動きました」と言います。
彼はまた、主流のマーケティングに数億ドルを注ぎ込んでいます。6月には、大手esportsリーグのTSMにFTXブランドを刻印するために2億1000万ドルを支払うことに合意し、3月にはマイアミ・ヒートのアリーナの改名に1億3500万ドルを投じ、8月にはUCバークレーのサッカー場の命名権に1750万ドルを投じました。さらに、最近では、シャークタンクのオリアリー、NFLの伝説的選手トム・ブレイディ、NBAのスーパースターステフ・カリーといったアンバサダーを通じて、FTXを宣伝する3000万ドルの広告キャンペーンを開始しました。3人ともFTXに出資しています。
バンクマン・フリード氏の狙いは、リスクを取る2年目の金融会社を、安全で成熟した企業として位置づけることです。もし会社が日常的に語られるようになれば、政治的に慎重な規制当局が会社を閉鎖するのはずっと難しくなります。これは、2010年頃にピークを迎えた第一次オンラインギャンブルブームの際にポーカースターズが書き、その後スポーツゲーミングのファンデュエルやドラフトキングスが採用したプレイブックです。
また、彼は暗号を超えることを望んでいます。昨年、彼はスーパーボウルや大統領選挙など現実世界の出来事の結果にトレーダーが賭けることができるように、FTXを予測市場に向けて舵を切りました。また、彼はFTXに対してより広い範囲での展開も視野に入れています。イーサリアムのコールオプションからマイクロソフトの株式やミューチュアルファンドまで、あらゆるものをFTXで売買できるようになる日が来ることを望んでいます。
この暗号ブームの最大の受益者である彼は、「世の中には広い世界があり、永遠に機能するような最も肥沃な環境に暗号が存在することになると考えるべきではありません」と述べています。
------------------------------------------------------------------------------
※この文章は、2021年10月6日にForbesに掲載された記事からの引用です。(原文のURLは最後尾に記載)
Meet The World’s Richest 29-Year-Old: How Sam Bankman-Fried Made A Record Fortune In The Crypto Frenzy
https://bit.ly/37XgHsW
Steven Ehrlich
(https://www.forbes.com/sites/stevenehrlich/?sh=45b16bd52ce4)
Chase Peterson-Withorn
(https://www.forbes.com/sites/chasewithorn/?sh=22e171a07226)